Главная › Общие вопросы › Определение ликвидационной стоимости фсо n 12. Где применяется данный показатель

Определение ликвидационной стоимости фсо n 12. Где применяется данный показатель

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ СТАНДАРТ ОЦЕНКИ

"ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЛИКВИДАЦИОННОЙ СТОИМОСТИ (ФСО N 12)"

I. Общие положения

1. Настоящий Федеральный стандарт оценки разработан с учетом федеральных стандартов оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1)" (далее - ФСО N 1), "Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)", "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)" (далее - ФСО N 3) и определяет требования к определению ликвидационной стоимости и условия ее применения.

2. Настоящий Федеральный стандарт оценки является обязательным к применению субъектами оценочной деятельности при определении ликвидационной стоимости.

3. Понятие ликвидационной стоимости определено в статье 3 Федерального закона от 29 июля 1998 г. N 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, N 31, ст. 3813; 2002, N 46, ст. 4537; 2006, N 31, ст. 3456; 2010, N 30, ст. 3998; 2011, N 1, ст. 43; 2014, N 30, ст. 4226; 2016, N 27, ст. 4293).

4. Настоящий Федеральный стандарт оценки применяется в следующих случаях:

в ходе проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве;

в ходе исполнительного производства;

при разработке и экспертизе программ реорганизации организаций;

при финансировании реорганизации организаций;

в случаях оценки имущества для целей залога с применением Федерального стандарта оценки "Оценка для целей залога (ФСО N 9)";

иных случаях отчуждения имущества за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества.

II. Общие требования к проведению оценки

5. В отчете об оценке должны быть указаны в том числе сведения об обстоятельствах, обусловливающих определение ликвидационной стоимости.

6. К факторам, оказывающим влияние на величину ликвидационной стоимости, относятся:

срок экспозиции объекта оценки;

продолжительность срока рыночной экспозиции объектов-аналогов;

вынужденный характер реализации объекта оценки.

7. При определении ликвидационной стоимости задание на оценку объекта оценки должно содержать следующую дополнительно к указанной в ФСО N 1 информацию:

а) срок экспозиции объекта оценки;

б) условия продажи и предполагаемая форма организации проведения торгов (в случае наличия данной информации).

В задании на оценку также могут быть указаны иные расчетные величины, в том числе:

а) ориентировочный размер затрат, необходимых для реализации объекта оценки при его вынужденной продаже;

б) суммарный объем выплат, осуществленных ранее и предусмотренных в дальнейшем в рамках всех заключенных в отношении объекта оценки договоров (договоры купли-продажи, залога, ипотеки, лизинга и другие).

III. Заключительные положения

8. В случае расхождений между требованиями настоящего Федерального стандарта оценки с требованиями других федеральных стандартов оценки приоритет имеет настоящий Федеральный стандарт оценки.

Минэкономразвития России утвердило очередные Федеральные стандарты оценки:

Федеральный стандарт оценки «Определение ликвидационной стоимости (ФСО N 12)» утвержден приказом от 17.11.2016 г. № 721;
Федеральный стандарт оценки «Определение инвестиционной стоимости (ФСО N 13)» утвержден приказом от 17.11.2016 г. № 722.

1. Стандарт является обязательным к применению субъектами оценочной деятельности при определении ликвидационной стоимости.

2. Стандарт применяется в следующих случаях:

в ходе проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве;
в ходе исполнительного производства; при разработке и экспертизе программ реорганизации организаций;
при финансировании реорганизации организаций;
в случаях оценки имущества для целей залога с применением Федерального стандарта оценки "Оценка для целей залога (ФСО N 9)" ;
иных случаях отчуждения имущества за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества.

3. Стандарт устанавливает дополнительные требования к заданию на оценку и отчету об оценке в целом. В частности, в задании на оценку необходимо указывать «срок экспозиции объекта оценки» - это положительное нововведение, поскольку теперь Оценщикам не придется гадать, для какого именно срока экспозиции их просят определить ликвидационную стоимость.

1. Стандарт оценки применяется субъектами оценочной деятельности при проведении оценки инвестиционной стоимости.

2. При определении инвестиционной стоимости объектов оценки рассчитывается объем денежных средств, отражающий полезный эффект от использования объекта оценки для конкретного лица или группы лиц (способность объекта оценки удовлетворять потребности конкретного лица или группы лиц) при установленных данным лицом (лицами) инвестиционных целях использования объекта оценки.

Применение понятия "инвестиционная стоимость", используемого для целей настоящего Федерального стандарта оценки, не следует отождествлять с понятием "инвестиционная деятельность".

3. Стандарт устанавливает дополнительные требования к заданию на оценку и отчету об оценке в целом. Например, в задании на оценку указываются «сведения о предполагаемом периоде использования объекта оценки конкретным лицом (группой лиц)».

4. При определении инвестиционной стоимости объекта оценки применяется методология доходного подхода с учетом положений, содержащихся в федеральных стандартах оценки, устанавливающих требования к проведению оценки отдельных видов объектов оценки, и задания на оценку.

5. При оценке инвестиционной стоимости объекта оценки могут учитываться факторы, приводящие к возникновению дополнительного элемента стоимости объекта оценки, создаваемого за счет сочетания нескольких активов (имущество, нематериальные активы и (или) имущественные права) с объектом оценки, когда объединенная стоимость может оказаться выше (или ниже), чем сумма стоимостей отдельных активов.

По доброй традиции, в обоих Стандартах указано: «В случае расхождений между требованиями настоящего Федерального стандарта оценки с требованиями других федеральных стандартов оценки приоритет имеет настоящий Федеральный стандарт оценки».

Когда в ноябре 2016 года мы вели разговор с экспертами о недостатках ФСО, то самым главным все признали то, что в федеральных стандартах оценки некоторые виды стоимости отсутствуют: потребительская стоимость, стоимость с ограниченным рынком, специализированная стоимость, страховочная стоимость, облагаемая стоимость, стоимость действующего предприятия, справедливая стоимость. Или присутствуют номинально, но нет методологии оценки этих видов стоимости, например, инвестиционной и ликвидационной.

И как раз в это время(Приказ Минэкономразвития от 17.11.2016г.) были приняты ФСО-12 «Определение ликвидационной стоимости» и ФСО-13 «Определение инвестиционной стоимости». Решилась ли проблема с принятием новых документов? Такой вопрос мы задали экспертам.

Что касается ФСО №12 «Определение ликвидационной стоимости», хотелось бы обратить внимание на весьма значимое обстоятельство. Одной из сфер применения данного стандарта являются случаи проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве. При этом Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ« О несостоятельности(банкротстве)" устанавливает, в частности, что начальная цена продажи предприятия определяется решением собрания кредиторов или комитета кредиторов с учетом рыночной стоимости имущества должника, определенной в соответствии с отчетом оценщика.

И здесь возникает вопрос: все-таки какую стоимость при расчете стоимости имущества предприятия-банкрота должен определять оценщик — рыночную или ликвидационную?

Аналогичное замечание относится и к требованиям Федерального закона от 02.10.2007 №229-ФЗ« Об исполнительном производстве», который предписывает: «оценка имущества должника, на которое обращается взыскание, производится судебным приставом-исполнителем по рыночным ценам(рыночной стоимости), если иное не установлено законодательством Российской Федерации». Мне кажется, что именно случаи« если иное» требуют раскрытия или комментариев со стороны законодателя.

С Ириной Вишневской согласна и Ольга Колосова , ведущий оценщик ООО« Атлант-оценка» :

В ФСО-12 не конкретизируется, в каких случаях применять оценку ликвидационной стоимости — всегда ли оценщик должен применять именно этот стандарт при оценке для перечисленных в нем целей(банкротство, исполнительное производство, реорганизация, залог и т. д.) или нет?

Смешиваются понятия сокращенного срока экспозиции и вынужденности продажи. Однако, следует отметить, что не всегда вынужденная продажа означает сокращение срока экспозиции, и наоборот. Отсутствует конкретика, нет рекомендаций по определению типичных и нетипичных сроков экспозиции.
По поводу инвестиционной стоимости до принятия ФСО-13 возникало множество вопросов. Для некоторых объектов возможно оценить только их инвестиционную стоимость и никакую иную. Это касается так называемых проблемных объектов, которые« не достигли пика доходности или находятся в стадии незавершенного строительства» (цитата из «Единых стандартов профессиональной практики» Фонда оценки США).

В Екатеринбурге есть такой объект — недостроенная телебашня, которая не может найти себе нового хозяина уже 25 лет. 20 сентября 2016 года на сайте Е1 появилась новость о том, что, похоже, инвестор нашелся, и возникла необходимость в оценке рыночной стоимости этой телевышки. Журналисты даже назвали конкретную цифру: башню оценили в 640 миллионов рублей.

Когда мы в ноябре обсуждали эту новость с Вячеславом Шихириным , директором Строительного института УрФУ и заведующим кафедрой« Промышленное, гражданское строительство и экспертиза недвижимости», он был крайне удивлен:

Как они оценили ее рыночную стоимость? У этого объекта нет и не может быть рыночной стоимости. У этой башни есть только инвестиционная стоимость. Ее и нужно оценивать. В стандартах ФСО есть только определение инвестиционной стоимости, но нет методики ее оценки. Она требует контекста. Такой профессиональный контекст есть в документе № 13 стандартов RICS « Устойчивое развитие при оценке коммерческой стоимости» и в МСФО(международные стандарты финансовой отчетности), есть американская книга« Оценка инвестиционных проектов», есть российские авторские методики оценки инвестиционной стоимости. Все это нужно знать и применять, а ФСО здесь не поможет.

И вот приняли новый стандарт об оценке инвестиционной стоимости, но, кажется, легче оценщикам от этого не стало.

Ирина Вишневская, генеральный директор Berkshire Advisory Group:

В части применения ФСО-13 можно отметить перегруженность стандарта обязательными требованиями. Так, стандарт предписывает: задание на оценку, помимо указанной в ФСО №1 информации, должно содержать сведения о предполагаемом использовании объекта оценки конкретным лицом или группой лиц, в интересах которых осуществляется оценка, после даты оценки(в том числе в составе иного имущества), либо сведения о предполагаемом периоде использования объекта оценки конкретным лицом(группой лиц). Императивность отражения подобной информации в задании на оценку и, как следствие, в договоре об оказании услуг по оценке, чрезмерно детализирует состав работ по оценке, предписывая раскрывать излишнюю информацию, вытекающую из самого термина инвестиционной стоимости и тех целей, для которых она рассчитывается.

Ольга Колосова, ведущий оценщик ООО« Атлант-оценка»:

По сути, единственное, что указано в данном стандарте помимо дополнений к заданию на оценку, это необходимость определения стоимости объекта доходный подходом, что, в общем-то , очевидно. Оценка инвестиционной стоимости — нестандартная и сложная работа. Например, при такой оценке может быть определена не одна, а несколько стоимостей в результате применения различных сценариев развития объекта(пессимистичный, оптимистичный, наиболее вероятный). Кроме того, оценка инвестиционных проектов, как правило, не ставит главной целью определение стоимости.

У инвесторов свои задачи и основные оценочные величины, на которые они в первую очередь обращают внимание, и которые хотят видеть в отчете, а именно: чистый дисконтированный поток(не стоимость!), IRR(внутренняя норма доходности), норма рентабельности, срок окупаемости и другое.

Сама по себе инвестиционная стоимость объекта, к тому же, без учета возможности отчуждения такого объекта на рынке, — понятие весьма расплывчатое. Это, скорее, не стоимость, а приведенный денежный поток от использования данного объекта. Нужна более конкретная терминология, а также, на мой взгляд, введение дополнительных оценочных величин, которые являются важными для инвесторов. На практике для оценки инвестиционной стоимости данный стандарт малоприменим, так как содержит только дополнительные требования к оформлению отчета.

Подготовила Ксения Попова

Определение ликвидационной стоимости в 2019 году крайне важно знать компаниям, которые изъявили желание продать персональные активы по определенным обстоятельствам. Об этом подробно указано в законодательстве РФ.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Многие компании осуществляют реализацию персональных активов, которые в большинстве случаев составляют производственную инфраструктуру, по ликвидационной себестоимости.

Во многом это может быть связано с различными основаниями, к примеру, острой необходимостью в модернизации производственных линий, продать компанию с целью перехода в иную сферу деятельности и так далее.

Что именно подразумевается под определением ликвидационная себестоимость? Рассмотрим подробней о данном понятии.

Общие моменты

Определение ликвидационной стоимости включает в себя множество нюансов, о которых крайне важно знать для минимизации рисков возникновения различного недопонимания.

По этой причине целесообразно изучить общие теоретические сведения и российское регулирование данного вопроса.

Что это такое

Ликвидационная стоимость это стоимость объекта, который может быть продан при возможном объявлении компанией.

Продать активы можно с целью полного либо частичного погашения долговых обязательств перед непосредственными кредиторами.

В большинстве случаев о банкротстве становится известно еще задолго до принятия соответствующего решения и инициации конкретной процедуры.

По этой причине часто предприниматели успевают продать часть персональных активов по выгодным для себя ценам и предварительно погасить часть .

С какой целью проводится ее анализ

В данной ситуации существенное воздействие оказывают многочисленные обстоятельства и сама структура компании.

Оценка ликвидационной себестоимости необходима в большинстве случаев при желании объявить компанию либо же при срочных продажах.

Процедурой определения рассматриваемой себестоимости занимаются квалифицированные частные специалисты либо специализированные предприятия.

Ключевым моментом в формировании принято считать наличие каких-либо непредвиденных обстоятельств, которые оказывают прямое воздействие на компанию либо рынок в целом.

Необходимо обращать внимание на то, что данная разновидность себестоимости рассчитывается не только в случае банкротства, но также может быть использована и с целью предупредительных мер:

ликвидационная себестоимость формируется в случае продажи основных средств и предмета залогового имущества. В большинстве случаев знать показатель себестоимости важно кредитору, поскольку с помощью этого можно будет с легкостью обосновать максимально низких уровень порога цены залогового имущества.
В данной ситуации в виде объекта недвижимости либо иного имущества выступает гарантом кредитора, которое при необходимости можно быстро продать на открытых торгах.
Стоимость считается ликвидационной, поскольку обладает всеми необходимыми основными признаками – ограниченный период для продажи и вынужденная мера реализации актива.
ликвидация предприятия. При наличии подобных обстоятельств, период, за который нужно продать актив, установлен жесткими рамками. Помимо этого, крайне важно сформировать конкретный план мер, основной целью которого будет считаться продажа основных средств предприятия и исполнение всех взятых на себя обязательств перед кредиторами. Период реализации активов в течении процедуры банкротства различается, и во многом зависит от конкретных ситуаций и условий, которые установлены для организации. Немаловажным фактором в данной ситуации считается то, какой именно способ ликвидации был выбран – добровольный либо же вынужденный. В первом случае продажа допускается без установленных временных рамок, при втором – период продаж регулируется российским законодательством.
возможность ускоренной реализации других активов.

По причине того, что в компаниях времени для реализации весьма мало, то часто формируется острая необходимость в определении ликвидационной себестоимости с целью быстрых продаж.

Нормативное регулирование

Основным нормативно-правовым документом в рассматриваемом вопросе выступает .

Именно в нем указаны все ключевые сведения по определению ликвидационной себестоимости активов предприятия.

Что нужно знать

Основными факторами, которые оказывают прямое воздействие на ликвидационную себестоимость принято считать:

Период, который отводиться для продаж	Именуется как период экспозиции. В данной ситуации все банально просто – при наличии небольшого времени для реализации, стоимость будет небольшая, вне зависимости от того, о квартире идет речь либо транспортном средстве и прочих активах. Необходимо помнить, что период продажи формируется, беря во внимание многочисленные факторы, на базе которых устанавливается спрос и разновидность компании
Текущего состояния компании	В целом непосредственно в своем сегменте рынка и экономической конъюнктуры
Показатели привлекательности для будущих потенциальных покупателей	Которые напрямую зависят от уровня оснащенности предприятия и состояния средств фирмы

Помимо этого не стоит забывать и об аспектах субъективного характера.

Где применяется данный показатель

Говоря о ситуациях, при которых может быть использована ликвидационная себестоимость, рассчитанная квалифицированным экспертом, то ими принято считать:

Необходимо обращать внимание на то, что вовсе необязательно, что предприятие, после расчета ликвидационной себестоимости, будет подлежать в дальнейшем продаже.

В данной ситуации речь идет исключить о предупредительной мере на вероятность возникновения непредвиденных различных обстоятельств.

Какая формула используется для определения величины

Наиболее оптимальной формулой, которая применяется в процессе определения ликвидационной себестоимости принято считать:

Лст. = Орын. х (1 – Ккор.), в которой:

Подставляя в указанную формулу необходимые значения можно с легкостью рассчитать рассматриваемую разновидность себестоимости.

Необходимо обращать внимание на то, что в реальности, при стабильном процессе развития экономики, производства реализовываются по .

В момент экономического кризиса на процедуру реализации персональных активов оказывают прямое воздействие многочисленные факторы, из-за которых существенно понижается себестоимость.

Основная сложность заключается в том, что в период кризис весьма сложно достичь объективных и достоверных значений с целью проведения необходимых расчетов.

Видео: зачем нужно знать ликвидационную стоимость компании

По этой причине в случае возникновения финансовой нестабильности во внимание берут косвенную методику.

В частности нужно помнить, что точность расчета ликвидационной себестоимости напрямую зависит от квалификации и опты самого оценщика, из-за чего нужно со всей ответственностью подходить к процедуре выбора специализированной компании.

Метод ликвидационной стоимости в оценке бизнеса

С целью оценки себестоимости ликвидируемых компаний использует так называемый метод затратного подхода, именуемый как способ ликвидационной стоимости.

Процедура использования способа ликвидационной себестоимости в оценке бизнеса, используется с целью дачи оценки ликвидируемой компании, а именно:

Формирование календарного графика ликвидации компании	А также процесс расчета выручки от продаж персональных активов. Беря во внимание установленный календарный график ликвидации активов, размер себестоимости дисконтируется на период проведения оценки по утвержденной ставке дисконта, берущий во внимание связанные напрямую вероятные риски
Снижение выручки от продаж персональных активов на показатель прямых финансовых затрат	Которые напрямую связаны с процедурой ликвидации компании. К ним можно отнести: комиссионную оценку, а также начисляемые налоги и иные сборы, которые устанавливаются в процессе реализации
Ликвидационная себестоимость имеющихся активов понижается на текущую цену затрат	Которые напрямую связаны с пользованием персонального имущества до периода реализации. Указанные затраты включают в себя расходы непосредственно на сохранение запасов готового товара и незавершенного производства, хранение имеющегося оборудования, транспортных средств, различных механизмов, имеющихся объектов недвижимости, а также управленческие затраты по вопросу обеспечения деятельности административного корпуса до момента ликвидации. Необходимо обращать внимание на то, что срок дисконтирования указанных финансовых затрат устанавливается по утвержденному календарному графику реализации персональных активов
Суммируется операционный доход (либо же вычитаются понесенные убытки)	Которые были получены в результате ведении предпринимательской деятельности в течении всего периода процедуры ликвидации
Высчитываются преимущественные права с целью удовлетворения выходного пособия	Выплат наемному штату сотрудников компании, а также требования кредиторов по исполнению взятых на себя обязательств, обеспеченных залоговом имуществе, и погашения с иными кредиторами
Определение ликвидационной себестоимости компании	С помощью вычитания из скорректированной цены всех персональных активов объема текущих расходов, которые напрямую связаны с процедурой ликвидации компании и по использованию собственным имуществом до момента его реализации, в том числе и объему взятых на себя обязательств

Благодаря использованию данного метода можно достичь максимально четких показателей и определить не только вероятность , но и разработать меры по предупреждению возникновения факта неплатежеспособности.

МИНИСТЕРСТВО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ПРИКАЗ

Об утверждении Федерального стандарта оценки "Определение ликвидационной стоимости (ФСО N 12)"

В соответствии со статьей 20 Федерального закона от 29 июля 1998 года N 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, N 31, ст.3813; 2006, N 31, ст.3456; 2010, N 30, ст.3998; 2011, N 1, ст.43; N 29, ст.4291; 2014, N 30, ст.4226; 2016, N 23, ст.3296)

приказываю:

Утвердить прилагаемый Федеральный стандарт оценки "Определение ликвидационной стоимости (ФСО N 12)".

Врио Министра
Е.И.Елин

Федеральный стандарт оценки "Определение ликвидационной стоимости (ФСО N 12)"

"Определение ликвидационной стоимости (ФСО N 12)"

I. Общие положения

1. Настоящий Федеральный стандарт оценки разработан с учетом федеральных стандартов оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1)" (далее - ФСО N 1), "Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2) ", "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)" (далее - ФСО N 3) и определяет требования к определению ликвидационной стоимости и условия ее применения.

3. Понятие ликвидационной стоимости определено в статье 3 Федерального закона от 29 июля 1998 года N 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, N 31, ст.3813; 2002, N 46, ст.4537; 2006, N 31, ст.3456; 2010, N 30, ст.3998; 2011, N 1, ст.43; 2014, N 30, ст.4226; 2016, N 27, ст.4293).

4. Настоящий Федеральный стандарт оценки применяется в следующих случаях:

в ходе проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве;

в ходе исполнительного производства;

при разработке и экспертизе программ реорганизации организаций;

при финансировании реорганизации организаций;

в случаях оценки имущества для целей залога с применением Федерального стандарта оценки "Оценка для целей залога (ФСО N 9) ".

иных случаях отчуждения имущества за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества.

II. Общие требования к проведению оценки

6. К факторам, оказывающим влияние на величину ликвидационной стоимости, относятся:

срок экспозиции объекта оценки;

продолжительность срока рыночной экспозиции объектов-аналогов;

вынужденный характер реализации объекта оценки.

а) срок экспозиции объекта оценки;

б) условия продажи и предполагаемая форма организации проведения торгов (в случае наличия данной информации).

В задании на оценку также могут быть указаны иные расчетные величины, в том числе:

а) ориентировочный размер затрат, необходимых для реализации объекта оценки при его вынужденной продаже;

б) суммарный объем выплат, осуществленных ранее и предусмотренных в дальнейшем в рамках всех, заключенных в отношении объекта оценки договоров (договоры купли-продажи, залога, ипотеки, лизинга и другие).